歷時接近一年，龍源電力（HK：00916）換股吸收合并平莊能源（SZ：000780）及關(guān)聯(lián)交易終獲監(jiān)管部門放行。
華夏能源網(wǎng)獲悉，11月17日深夜，龍源電力發(fā)布公告稱，包括公司換股吸收合并平莊能源在內(nèi)的多方交易獲中國證監(jiān)會并購重組委員會有條件通過。盡管龍源電力后續(xù)還需就避免同業(yè)競爭的相關(guān)承諾是否可行等問題補充材料，但是這艘橫跨“A＋H”兩市的新能源巨輪離正式起航已為期不遠。
早在去年年底，龍源電力便發(fā)布消息介紹了交易的相關(guān)情況。據(jù)介紹，交易除龍源電力和平莊能源外，還涉及國家能源集團。關(guān)于此番牽扯多方的復雜交易，龍源電力表示，要通過交易打造成為“A＋H”新能源上市平臺，并進一步提升公司的市場競爭力。
1月15日，龍源電力董事會正式審議通過交易議案；6月18日，龍源電力董事會審議并通過了《關(guān)于〈龍源電力集團股份有限公司換股吸收合并內(nèi)蒙古平莊能源股份有限公司及重大資產(chǎn)出售及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）〉及其摘要的議案》（下稱“草案”）等與本次交易相關(guān)的議案。
根據(jù)審議草案，交易由換股吸收合并、資產(chǎn)出售及現(xiàn)金購買三部分組成：
首先，龍源電力通過向平莊能源的全體換股股東發(fā)行A股股票換股吸收合并平莊能源。合并完成后，平莊能源終止上市，龍源電力作為存續(xù)公司，以吸收合并發(fā)行的A股股票及原內(nèi)資股申請在深交所主板上市流通。龍源電力表示，本次吸納合并發(fā)行的股票與原內(nèi)股合計將達50．42億股。其中，龍源電力擬發(fā)行A股股份數(shù)量合計為345，574，165股，每股發(fā)行價格為11．42元。
其次，平莊能源向平煤集團出售資產(chǎn)，平煤集團以現(xiàn)金完成支付。根據(jù)中銘國際出具并經(jīng)國家能源集團備案的《內(nèi)蒙古平莊能源股份有限公司擬進行資產(chǎn)置出事宜涉及的該公司的相關(guān)資產(chǎn)及負債資產(chǎn)評估報告》，本次資產(chǎn)出售交易擬出售資產(chǎn)的評估價值合計約3．44億元。
最后，龍源電力還需以現(xiàn)金支方式，購買國家能源集團下屬遼寧電力、陜西電力、廣西電力、云南電力、甘肅電力以及華北電力等公司資產(chǎn)。后續(xù)經(jīng)雙方協(xié)商，原先納入買資產(chǎn)范圍的云南電力持有的國電巧家新能源有限公司50％的股權(quán)不再納入購買資產(chǎn)范圍。調(diào)整完成后，龍源電力需按57．74億元的對價支付現(xiàn)金。
值得注意的是，本次吸收合并、資產(chǎn)出售及現(xiàn)金購買組成本次整體交易。吸收合并、資產(chǎn)出售及現(xiàn)金購買互為前提條件，其中任何一項未能實施，則其他兩項均不實施。而交易各方提出的成交前提也增添了本次交易的難度。
7月24日，龍源電力向證監(jiān)會正式報送申請材料。一個月之后，龍源電力便收到了證監(jiān)會反饋意見。華夏能源網(wǎng)注意到，證監(jiān)會的反饋意見提出了多達27個問題，內(nèi)容涉及業(yè)務(wù)建設(shè)情況、A股發(fā)行定價以及公司財務(wù)情況等多個方面。
10月8日，龍源電力與平莊能源就證監(jiān)會提出的相關(guān)問題作了詳盡回復。就在這12天后，龍源電力卻突發(fā)公告向證監(jiān)會申請中止審查。龍源電力在公告中表示，因公司部分用地瑕疵資產(chǎn)擬進行剝離，且有關(guān)工作需一定時間，故向證監(jiān)會申請喊停。
本月初，龍源電力重新向證監(jiān)會申請恢復審查。如今，經(jīng)并購重組委會議審核，龍源電力與平莊能源的這筆交易也終于得到了通過。
作為中國新能源第一股，隨著后續(xù)交易的落地，龍源電力將成為“A＋H”上市的資本平臺。關(guān)于交易的價值，龍源電力表示：交易將整合國家能源集團下屬部分優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)，推動公司業(yè)務(wù)規(guī)模進一步擴張，增強公司的核心競爭力、行業(yè)影響力和持續(xù)盈利能力。
在此過程中，以煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的平莊能源卻將在交易完成后退市。兩家企業(yè)的一進一退，引人深思。事實上，如果拋開上市公司身份，本次交易實則是國家能源集團內(nèi)部的資產(chǎn)重組，進退選擇背后，以國家能源集團加速向清潔能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略步伐。
11月18日收盤，龍源電力報收15．64元／股，較昨日收盤微跌1．13％，公司市值近526億港元。平莊能源（股票簡稱“ST平能”）跌1．21％，9．76元／股報收，市值99億。
