中國(guó)無(wú)線(xiàn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資者正在遭受一系列壞消息的打擊，Tom在線(xiàn)周四發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告也沒(méi)有提供好消息，該公司預(yù)計(jì)第三繼續(xù)銷(xiāo)售將大大低于預(yù)期，比第二季度收入可能下降35%。多名分析師用“震驚”一詞來(lái)描述自己的感受。
Piper Jaffray周五將Tom在線(xiàn)的評(píng)級(jí)從“超出市場(chǎng)”降低為“與市場(chǎng)持平”。這一下跌并不完全是Tom在線(xiàn)的錯(cuò)誤，政府監(jiān)管導(dǎo)致所有無(wú)線(xiàn)企業(yè)立即轉(zhuǎn)向包月訂閱制，并且對(duì)新產(chǎn)品提供很長(zhǎng)的試用期。自從7月6日宣布新政策以來(lái)，Tom在線(xiàn)的市值已經(jīng)下降了39%。掌上靈通、華友世紀(jì)、空中網(wǎng)的下跌幅度也差不多。
隨著企業(yè)的調(diào)整，監(jiān)管災(zāi)難將會(huì)逐漸過(guò)去。但是，更大的問(wèn)題正在浮出水面，中國(guó)移動(dòng)正在進(jìn)入服務(wù)供應(yīng)商的領(lǐng)土，將成為一個(gè)巨大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。Tom在線(xiàn)去年的銷(xiāo)售收入為1.721億美元，但是中國(guó)移動(dòng)達(dá)到了303億美元。服務(wù)供應(yīng)產(chǎn)業(yè)此前的模式是從唱片公司、游戲開(kāi)發(fā)商獲得內(nèi)容授權(quán)，與運(yùn)營(yíng)商分享收入，通常能拿到85%的收入。
但是中國(guó)向3G的轉(zhuǎn)變使得向消費(fèi)者出售高利潤(rùn)率的音樂(lè)和視頻成為可能，這大大好于目前主宰市場(chǎng)的短信、鈴聲。因此，運(yùn)營(yíng)商和內(nèi)容供應(yīng)商突然不再愿意讓服務(wù)供應(yīng)商扮演中間人的角色并獲取大部分收入。預(yù)計(jì)中國(guó)將在18到24個(gè)月內(nèi)推出3G服務(wù)。
花旗集團(tuán)分析師Jason Brueschke不看好無(wú)線(xiàn)服務(wù)供應(yīng)產(chǎn)業(yè)，他表示：“我認(rèn)為，服務(wù)供應(yīng)商以往的模式已經(jīng)基本結(jié)束了，問(wèn)題只是什么時(shí)候消亡，哪些企業(yè)能夠生存下去。”
中國(guó)移動(dòng)正在擴(kuò)張其無(wú)線(xiàn)服務(wù)業(yè)務(wù)，今年夏天將推出短信服務(wù)，還將推出音樂(lè)俱樂(lè)部允許訂戶(hù)下載歌曲和鈴聲。中國(guó)移動(dòng)還開(kāi)始與內(nèi)容供應(yīng)商合作，至少已經(jīng)和一家唱片公司簽署協(xié)議，除去中間人之后，中國(guó)移動(dòng)能拿到50%的收入。
Norson電信咨詢(xún)公司分析師Jacky Yang表示，中國(guó)移動(dòng)正在努力提高無(wú)線(xiàn)服務(wù)中的分成比例，計(jì)劃今年達(dá)到30%，去年是21%。這迫使服務(wù)供應(yīng)商努力作出調(diào)整。Tom希望實(shí)現(xiàn)收入的多元化，這包括與移動(dòng)支付企業(yè)UMPay的合作，也包括通過(guò)與Skype的合資企業(yè)獲取廣告收入。
多家無(wú)線(xiàn)企業(yè)正在追求并購(gòu)，希望能獲取高質(zhì)量?jī)?nèi)容從而增強(qiáng)與運(yùn)營(yíng)商討價(jià)還價(jià)的能力。搜狐在這一領(lǐng)域非常積極，在過(guò)去幾年進(jìn)行了十多起收購(gòu)，加強(qiáng)了門(mén)戶(hù)和搜索引擎業(yè)務(wù)，收購(gòu)企業(yè)的重點(diǎn)在網(wǎng)絡(luò)游戲、不動(dòng)產(chǎn)和地圖服務(wù)。
華友世紀(jì)去年收購(gòu)了兩家中國(guó)唱片公司和一家中國(guó)游戲開(kāi)發(fā)商，易凱首席執(zhí)行官王冉表示：“我認(rèn)為服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)入內(nèi)容領(lǐng)域是不可避免的。”Tom在線(xiàn)六月以7500萬(wàn)美元收購(gòu)了一家無(wú)線(xiàn)企業(yè)，該企業(yè)與中國(guó)一個(gè)重要電視頻道有排他性協(xié)議。
但是新制度將使并購(gòu)復(fù)雜性增加。Brueschke表示：“政策改變將扼殺收入和市值，限制了可操作性。”因此，無(wú)線(xiàn)企業(yè)需要為并購(gòu)找到現(xiàn)金。Tom在線(xiàn)今年春天的市值達(dá)到了12億美元，但是周四降至5.53億美元。
